伴隨著2011年以來(lái)的地產(chǎn)調(diào)控，廚電行業(yè)正迎來(lái)集體寒冬。中怡康的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年主要的廚房電器產(chǎn)品吸油機(jī)、燃?xì)庠睢⑾竟窭塾?jì)銷售額、銷售量均呈現(xiàn)不同程度的負(fù)增長(zhǎng)。不過(guò)，老板電器(002508,股吧)(002508)營(yíng)業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)和凈收銀卻實(shí)現(xiàn)勁增局面：2012年上半年老板電器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)8.56億元，同比增長(zhǎng)20.63%，實(shí)現(xiàn)凈收銀1.06億元，同比增長(zhǎng)32.68%。

申銀萬(wàn)國(guó)等券商公開(kāi)研究報(bào)告指出，在廚電市場(chǎng)遇冷的背景下，老板電器極有可能迎來(lái)的新的增長(zhǎng)點(diǎn)。不過(guò)，由于老板電器在精裝修市場(chǎng)主要依賴扶持房和恒大等中檔樓盤(pán)地產(chǎn)企業(yè)，使得其在高端樓盤(pán)的地產(chǎn)企業(yè)的客戶拓展方面遇到了難以回避的難題。

強(qiáng)攻精裝修市場(chǎng)

申銀萬(wàn)國(guó)公司發(fā)布研報(bào)稱，老板電器公司品牌溢價(jià)帶來(lái)超越行業(yè)成長(zhǎng)，新興渠道成今年實(shí)現(xiàn)目標(biāo)增長(zhǎng)亮點(diǎn)。受到宏觀經(jīng)濟(jì)和地產(chǎn)調(diào)控的影響，廚電行業(yè)整體增長(zhǎng)情況較差，但公司憑借其不錯(cuò)的品牌力，獲得超越行業(yè)的增長(zhǎng)。受到地產(chǎn)調(diào)控的影響，地產(chǎn)商精裝修房比例增速放緩，但從長(zhǎng)期來(lái)看，精裝修仍是發(fā)展趨勢(shì)，將會(huì)成為公司重要的新興渠道之一，公司引進(jìn)帝澤品牌也主要是針對(duì)有檔次精裝修項(xiàng)目。申銀萬(wàn)國(guó)對(duì)公司維持“增持”評(píng)級(jí)。

老板電器公告稱，公司斥資4080萬(wàn)元，與西班牙知名家電制造商――法格集團(tuán)共同成立合資公司，控股51%。已經(jīng)在廚房電器領(lǐng)域占據(jù)中低端市場(chǎng)的老板電器，如今正在拓展豪華廚房電器市場(chǎng)。

與老板電器聯(lián)姻的法格集團(tuán)成立于1943年，是西班牙白色家電單獨(dú)的海內(nèi)外制造商，它旗下名叫“帝澤”的家用電器品牌有300多年的歷史，專注于設(shè)計(jì)嵌入式電器。老板電器的公告顯示，合資公司暫時(shí)定名為“帝澤家用電器有限公司”，注冊(cè)地在上海，注冊(cè)資金為8000萬(wàn)元，計(jì)劃在2012年開(kāi)始營(yíng)業(yè)。老板電器表示，這次合作主要為了引入“帝澤”品牌，進(jìn)軍豪華家電領(lǐng)域。盡管帝澤還涉及到冰箱、洗衣機(jī)等產(chǎn)品，但老板電器強(qiáng)調(diào)，公司仍然會(huì)專注廚房電器，不會(huì)像外界所擔(dān)心的那樣“不務(wù)正業(yè)”，帝澤的其他產(chǎn)品只算是“錦上添花”。

老板電器半年報(bào)顯示，在6月底之前，帝澤作為公司引進(jìn)的定位于地產(chǎn)精裝修市場(chǎng)的輕奢品牌，其家旗艦店已經(jīng)落戶上海新天地，“并已顯現(xiàn)出迅速切入市場(chǎng)的發(fā)展勢(shì)頭。”

老板電器正式提出強(qiáng)攻精裝修市場(chǎng)并非初試牛刀，而是在2011年年報(bào)中就向全體股東宣示，此舉將成為自2012年起“未來(lái)三年”的重要的增長(zhǎng)極。早在2010年，老板電器便高調(diào)宣稱：已與恒大、雅居樂(lè)、合生、珠江四大房地產(chǎn)集團(tuán)形成堅(jiān)實(shí)的戰(zhàn)略合作聯(lián)盟。

“恒大依賴癥”的相對(duì)論

老板電器副董事長(zhǎng)任富佳表示，在精裝修領(lǐng)域，企業(yè)目前已與萬(wàn)科、恒大、綠城等這樣一批實(shí)力雄厚的房地產(chǎn)企業(yè)達(dá)成B2B模式的戰(zhàn)略合作關(guān)系。以與恒大的合作為例，2009年老板與恒大合作之初，恒大對(duì)老板的采購(gòu)金額為103萬(wàn)元，2010年采購(gòu)金額躍升到3567萬(wàn)元，2011年采購(gòu)金額則高達(dá)9336萬(wàn)元。

老板電器2011年年報(bào)顯示，在當(dāng)年，公司向廣州恒大材料設(shè)備有限公司的銷售額為7521.36萬(wàn)元，占總銷售額的4.90%，恒大成為公司新進(jìn)的優(yōu)先大客戶。也就是說(shuō)，恒大這一客戶的出現(xiàn)，使得公司的精裝修市場(chǎng)在2011年成為新興的增長(zhǎng)點(diǎn)。

截至2011年末，廣州恒大材料設(shè)備有限公司位居老板電器應(yīng)收賬款金額大的前五名之首，達(dá)2124.96萬(wàn)元。時(shí)至2012年6月底，公司對(duì)恒大的應(yīng)收賬款已在半年內(nèi)攀升至3548.27萬(wàn)元。

某地產(chǎn)公司的一位高管指出：“截至目前，可以說(shuō)，老板電器在精裝修市場(chǎng)的突破，主要是恒大這一單一客戶，其他的地產(chǎn)商的合同量幾乎可以忽略不計(jì)，盡管恒大是國(guó)內(nèi)名氣響當(dāng)當(dāng)?shù)牡禺a(chǎn)公司，但其市場(chǎng)定位依然是三、四線城市的中低端精裝修房，這無(wú)疑也給老板電器貼上了中低端的標(biāo)簽。這讓有檔次精裝修房的地產(chǎn)商在是否選擇老板電器作為合作伙伴時(shí)也產(chǎn)生了新的疑慮，較之、西門(mén)子等高端品牌，老板電器的價(jià)格要便宜得多，但如果地產(chǎn)公司選擇與老板電器合作，也會(huì)對(duì)高端精裝修市場(chǎng)的高端客戶在購(gòu)房選擇時(shí)有所糾結(jié)。”

另有一家與某廚電品牌長(zhǎng)期合作的地產(chǎn)公司采購(gòu)部負(fù)責(zé)人表示，老板電器的確與其進(jìn)行過(guò)交涉，希望其所在的公司可以在精裝修房方面與之建立合作關(guān)系，“但我們暫時(shí)沒(méi)有答應(yīng)，不是老板電器的報(bào)價(jià)沒(méi)有吸引力，而是老板電器在地產(chǎn)商眼中，其大多合作對(duì)象是扶持房與中低端樓盤(pán)，這讓高端樓盤(pán)在供應(yīng)商選擇上不得不考慮，畢竟地產(chǎn)商在精裝修市場(chǎng)考慮的不僅僅是廚電，還有衛(wèi)浴、地板、瓷磚等品牌檔次的匹配度。”

事實(shí)上，老板電器2012年半年報(bào)亦未具體給出其在2012年上半年的精裝修市場(chǎng)的地產(chǎn)商客戶名單，只有數(shù)據(jù)顯示，其前五大客戶為公司貢獻(xiàn)的營(yíng)業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)由2011年上半年的1.40億元增長(zhǎng)至2012年上半年的1.72億元，但前五大客戶對(duì)公司總營(yíng)收的占比卻并無(wú)顯著增加，2011年上半年，這項(xiàng)數(shù)據(jù)為21.51%，2012年則為21.57%，基本持平。

在精裝修市場(chǎng)，尤其是高端精裝修市場(chǎng)方面的擴(kuò)張，老板電器新引入的帝澤這一高端品牌是否可以醫(yī)好老板電器的“恒大依賴癥”，從而帶來(lái)更多的客戶，老板電器的2012年年報(bào)將向創(chuàng)業(yè)者交出后來(lái)的答卷。